MBR ---> Master Boot Record , Registro maestro de arranque , es la porción del disco duro que se encarga de indicar que sistema se ha de cargar cuando hay varios ...
De las tres opciones yo utilizaría la tercera , eso si con Grub y no con lilo , ( eso si si no quieres jugartela haz una copia de seguridad de tu windows por si las moscas o desastres imprevistos
Saludos